5 de junio de 2023 - 11:38
La última edición del Informe Macroeconómico CREA se desarrolla en torno a tres tópicos principales de análisis.
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Informe Macroeconómico CREA N° 304
Las inconsistencias de la política económica se traducen en inflación.
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SUSCRIBITELa inflación y el problema monetario
En los últimos años, la economía global transitó la pandemia y la guerra. Sin embargo, la magnitud y la persistencia de la aceleración inflacionaria es un fenómeno particular de Argentina. Mientras el resto de los países ha implementado una política de restricciones monetarias, Argentina sostiene políticas fiscales y monetarias relativamente expansivas.
El déficit fiscal se termina pagando
El crecimiento de la base monetaria se encuentra principalmente ligado a la necesidad de financiar los déficits del Tesoro. En la previa de la salida de Guzmán del Ministerio, a los mecanismos “directos” habituales se le han agregado nuevos canales “indirectos” para financiar al Tesoro.
La gestión de pasivos cobra vida propia
La deuda es otra de las formas con las que se financia el déficit. Si bien no contribuye inmediatamente con la ampliación de la base monetaria, eventualmente puede hacerlo y con mayor velocidad si se pierde la confianza en la capacidad de pago del gobierno.
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