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SUSCRIBITEEn la región CREA Semiárida los modelos de recría con capitalización de hacienda ofrecen en el ciclo 2025/26 una alternativa atractiva.
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SUSCRIBITEEn la región CREA Semiárida los modelos de recría con capitalización de hacienda ofrecen en el ciclo 2025/26 una alternativa atractiva ante la pauperización de los márgenes proyectados agrícolas y las restricciones presentes en el mercado financiero.
Salvo por el girasol, los márgenes agrícolas proyectados en la región con rendimientos promedio no resultan viables y el negocio ganadero tiene mejor perspectiva, pero el capital requerido es elevado y no existe financiación acorde al negocio.
“Con el actual modelo económico se terminó el margen financiero que antes subsidiada al negocio agrícola, que ahora debe vivir por su propia productividad; con eso el girasol el único cultivo que sigue siendo competitivo, porque en general los números agrícolas no son atractivos”, señaló Julián Saavedra, asesor del CREA Soven, durante una jornada en formato virtual realizada por la región CREA Semiárida en la cual se analizaron diferentes modelos de recría.
Para eso se consideró un arrendamiento o costo de oportunidad de la tierra de 40 kg/ha de novillo en la subzona norte, de 30 kg/ha en la subzona sur y de 12 kg/ha en la subzona de monte. Se contempló una relación compra/venta de 1,15 (considerando el promedio histórico registrado en la última década en la región), además de todos los costos comerciales y logísticos correspondientes.
En términos productivos, el planteo con los mayores indicadores nominales es el realizado en el sector norte con alfalfa de octubre a abril seguido por cinco meses de corral con silo de maíz y expeller de soja; en este caso, el modelo arroja una producción de carne de 567 kg/ha con un peso de salida del novillito de 380 kilogramos. En tanto, el planteo más intensivo en términos de carga animal (4,0 cabezas/ha) es el planteado en el sur con avena + vicia + silo de maíz.
Al analizar los márgenes proyectados de los distintos modelos –con los supuestos contemplados– se observa que los márgenes brutos proyectados para el negocio de recría con hacienda en capitalización no son muy distantes respecto de aquellos realizados con animales propios.
Incluso, considerando el planteo modelizado en la subzona monte con pasto llorón, el margen bruto proyectado es equivalente en ambos casos (con un margen de 34 u$s/ha) a pesar de que el sistema en capitalización requiere una inversión casi siete veces menor (371 versus 56 u$/ha).
Las mayores brechas de márgenes proyectados se observan en el caso de la subzona norte, aunque, considerando la necesidad de inmovilización de capital entre ambos, se trata de diferencias que siguen sumando puntos a favor de la capitalización.
“Los gastos comerciales de los sistemas de compra, tanto en venta como en compra, se ubicaron en un rango de 160 a 300 u$s/ha con hacienda propia, mientras que en capitalización fueron de apenas 30 a 50 u$s/ha”, explicó Mariano Vidardell, asesor del CREA Tambero Guatraché.
Los números muestran que, ya sea por una cuestión financiera o de diversificación de ingresos, la recría con capitalización de hacienda ofrece una alternativa que no puede dejar de evaluarse, especialmente en un contexto en el cual el interés inversor en el sector pecuario es elevado ante la licuación del negocio agrícola.
“La valorización relativa de la hacienda es tan pronunciada que incluso podríamos evaluar cambiar capital hacienda por capital tierra y dedicar la superficie a brindar negocios de capitalización”, comentó Julián.
La sensibilidad de los márgenes proyectados por los diferentes modelos evaluados en función de la evolución de la relación compra/venta ternero/novillo es un factor esencial por considerar al momento de planificar la campaña.
“Si el valor de la hacienda sigue subiendo y la relación se va a 0,9, entonces el negocio con hacienda propia se torna mucho más atractivo porque además del resultado productivo se incorpora el resultado por tenencia”, remarcó Julián
Por otra parte, los asesores CREA recordaron que el negocio de capitalización, al tratarse de un servicio, requiere exigencias y capacidades diferentes a las necesarias para llevar adelante un modelo con hacienda propia.
Existen múltiples condicionantes productivos y comerciales que pueden hacer que el mejor negocio de capitalización en los papeles no resulte tan bueno al momento de instrumentarlo, entre los cuales se incluyen los pesos y las condiciones sanitarias de ingreso de los animales, mortandades iniciales, metodología de pesada y desbaste, determinación de sistema de cobro (fijo, porcentaje o una combinación de ambas) y de la salida de novillitos (por peso o por fecha), además de eventuales rescisiones del contrato por causas extraordinarias, entre otras.
“Hoy el negocio ganadero esta lo suficientemente atractivo para explorar distintas opciones. Pero la peor ecuación en todos los casos es tener capacidad ociosa en el campo”, apuntó Mariano. “No toda la intensificación resulta en mejores retornos económicos; por más que el negocio sea bueno, es fundamental hacer gestión de costos”, resumió.