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SUSCRIBITETras dos años de superávit primario, el Gobierno consolidó el orden fiscal con un fuerte recorte del gasto, pero enfrenta un escenario estrecho hacia 2026.
Informe Macroeconómico CREA 336
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SUSCRIBITEEl segundo año de la gestión Milei volvió a cerrar con superávit fiscal primario, aun tras la eliminación del impuesto PAIS, que implicó una merma cercana a 1 punto del producto. El resultado se explica por un ajuste histórico del gasto público nacional, que se redujo en 5,4 puntos del PBI desde el inicio de la administración.
Los recortes se concentraron en infraestructura, subsidios, planes sociales discrecionales, transferencias a provincias y salarios del sector público, acompañados por una caída del empleo estatal del 18%.
Sin embargo, el propio presupuesto anticipa que en 2026 el gasto primario volvería a crecer levemente, en un contexto donde jubilaciones, obra pública y transferencias provinciales muestran límites claros para seguir ajustándose. Con este telón de fondo, la consolidación fiscal futura dependerá menos del recorte de erogaciones que aplique el gobierno y más de la recuperación de los ingresos tributarios, impulsada por el crecimiento de la actividad, la mejora del empleo formal y eventuales ganancias de eficiencia del sistema impositivo.
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