Mercado de granos internacional: China mantiene una demanda firme de soja, con compras a EE.UU. por 10,9 mill de t, aún por debajo de las 12 mill de t comprometidas (restan 1,0 mill de t). En paralelo, Brasil presiona con oferta: según ANEC, las exportaciones de marzo se proyectan en 16,3 mill de t, por encima de las 14,6 mill de t del año pasado. Con China absorbiendo cerca del 73%, el flujo hacia ese destino se ubicaría en torno a 10–11 mill de t, consolidando a Brasil como principal proveedor.
En EE.UU., el crushing de soja sostiene la demanda interna, con 6,0 mill de t en enero y 5,7 mill de t en febrero según NOPA. A nivel anual, esto implica procesar 60–62 mill de t, más del 50% de la producción, reduciendo el saldo exportable. Así, la mayor oferta de Brasil se combina con una menor disponibilidad desde EE.UU., moderando la presión bajista.
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Argentina
Al comparar los precios FOB de soja, Argentina se posiciona como el origen más competitivo para la posición may-26, con valores en torno a 410u$s/t tras la baja del
16-03. Esto amplía el descuento frente a sus competidores, con una brecha de aproximadamente 8 u$s/t respecto a Brasil y de 44u$s/t frente al Golfo de EE.UU., que se ubica cerca de 454 u$s/t. Este menor precio permite sostener competitividad en un contexto de fuerte oferta desde Sudamérica.
Sin embargo, el mayor costo logístico limita esa ventaja: el flete de soja desde Argentina a China se ubica en 54,6 u$s/t, siendo el más alto entre los principales orígenes (supera en un 10% a EE.UU. y un 6% a Brasil). Esto reduce la competitividad en destino y obliga a ajustar el FOB, presionando los precios locales.
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